欢迎您的到来!   设置首页   收藏
你的位置:主页 > 香港白小姐透码 >

新东方在线)厚积薄发教育老将在线新秀

发布时间: 2019-09-02? 来源:本站原创 作者:admin

  核心观点 中国最大综合线上教育机构,依托新东方品牌和内容积淀。公司是新 东方集团 线上业务公司,发展十余载,依托新东方线下品牌和内容积累,步入快速增长期。公司旗下包括新东方在线、东方优播、多纳、酷学英语四大平台,聚焦大学教育、K12教育、学前教育及机构业务。2019财年实现营收9.2亿(yoy+41.3%),其中大学业务为主要收入利润贡献,K12业务增长快速且潜力大。

  在线教育解决“空间与价格”痛点,预计行业空间和集中度将显著提升。由于扩张周期、下沉难的存在,课外辅导行业龙头集中度提升缓慢(新东方好未来K12渗透率合计6%左右),线上教育打破传统教育瓶颈,将显著扩大市场规模和行业集中度。目前在线教育仍处于发展初期,竞争日益激烈,主要玩家包括:传统线下辅导、纯线上辅导、互联网巨头。现阶段流量先行,但长期来看,教研产品打磨、教师的供应链管控能力才是企业核心竞争力。

  大学业务是基石,K12业务是未来,大学采用“直播大班模式”,K12兼顾“双师大班”和“直播小班”,守正出奇开拓市场。大学业务占据公司近70%收入及利润,是公司的现金牛业务,增长稳健;K12业务前景广阔,公司采取两种模式分别应对线上市场和下沉市场,长期驱动可期。新东方在线依托于新东方,内容和品牌优势显著,有望成为在线行业龙头。百分百高手论坛46456

  我们预测2020-2022财年公司营收13.85亿/21.07亿/31.00亿人民币。由于在线教育竞争较为激烈,短期获客成本高涨致盈利能力承压,随着竞争格局改善,利润率有望回升至较高水平,故我们采取市销率法进行估值。我们选取“新东方、好未来、跟谁学、Puralsight、CHEGG”等国内外头部在线教育/包含在线教育上市公司作为可比公司,可比公司2020年平均PS约8.3,对应每股价值13.7港币/股。首次给予“买入”评级。

  (免责声明:此文内容为本网站刊发或转载企业宣传资讯,仅代表作者个人观点,与本网无关。仅供读者参考,并请自行核实相关内容。)

  赋能智慧金融 恒生电子发布恒生数据中台Powered by AlibabaCloud

  财面儿华发股份上半年营收同比增长50.84%,扣非净利润同比下降2.41%

  银行代理保险业务办法出台!不对银行评级ABCD了,但有退出机制,银保回扣也重申禁令

  银行代理保险业务办法出台!悲伤逆流成河的简介不对银行评级ABCD了,但有退出机制,银保回扣也重申禁令

  有意与本刊合作者,有关合作事宜请与财经网联系。未经财经网书面授权,请勿转载或建立镜像,否则即为侵权。


Copyright 2017-2023 http://www.37562com.com All Rights Reserved.
马经平特图库| 正版香港通天报彩图| 正版资料第一版| 香港本港台现场报码结果| 手机开奖| 六和宝典图库下载| 和尚心水报114全年图库| 小鱼儿香港挂牌开奖记录| 九龙图库彩图资料| 四柱预测|